El Banco de España alerta de la fragilidad financiera en América Latina ante la política monetaria estadounidense

El Banco de España indicó que la relajación de la política monetaria en América Latina no ha mejorado la situación financiera en los últimos meses. Esta situación podría empeorar si la Reserva Federal de Estados Unidos decide subir las tasas de interés.

En su informe semestral sobre la economía latinoamericana, el Banco de España señala que, a pesar de los recortes de tipos en la región, las condiciones financieras se han visto tensas desde marzo debido al aumento de los costes de la deuda pública en América Latina y al deterioro de las finanzas públicas en algunos países. .

Utilizando datos de Brasil, México, Chile y Perú, el informe muestra que un aumento de 1 punto porcentual en las tasas de interés en Estados Unidos podría reducir los préstamos bancarios estadounidenses en América Latina en un 1,8%. En cambio, si el aumento de 1 punto porcentual proviniera de los bancos centrales latinoamericanos, la reducción del crédito sería sólo del 0,42%. No se encontró evidencia significativa de que la política monetaria más estricta del Banco Central Europeo afectara los préstamos de los bancos latinoamericanos.

El estudio también muestra que los mercados están anticipando futuras subidas de tipos de interés en Brasil, Chile y Perú, los primeros países en iniciar una flexibilización monetaria, mientras que se espera una tendencia a la baja de los tipos de interés en Colombia y México, especialmente en este último país.

La política monetaria dependerá de la inflación, que ha seguido cayendo en el contexto de economías que crecen cerca de su potencial. Sin embargo, persiste el riesgo de una alta inflación en el sector de servicios, particularmente en México y Colombia, una tendencia que se observa en todo el mundo.

Se espera que las economías latinoamericanas crezcan a tasas cercanas a su potencial en 2024. Esto significará una desaceleración respecto a 2023 en Brasil y México, y una aceleración en Chile, Colombia y Perú, este último afectado por impactos negativos en la oferta durante 2023.

El crecimiento se verá respaldado por la resiliencia del mercado laboral, una reducción de las tasas de interés oficiales, un aumento de los precios de las materias primas para algunos países productores y una reducción de la incertidumbre sobre la política económica en algunos países.

Los principales riesgos externos para el crecimiento económico incluyen una política monetaria estadounidense más estricta de lo esperado y una desaceleración mayor de lo esperado en la economía de China debido, por ejemplo, a dificultades en el sector inmobiliario.