Expectativas de un recorte de tipos de interés por parte del BCE

El mercado está cada vez más convencido de que los bancos centrales, especialmente en Europa, comenzarán a reducir las tasas de interés. Un informe reciente de Bloomberg, elaborado entre el 2 y el 8 de agosto, indica que el Banco Central Europeo (BCE) podría recortar las tasas en 25 puntos básicos cada vez antes de 2026. Este enfoque más agresivo incluye hasta seis ajustes durante el mismo período.

Los economistas no redujeron significativamente sus proyecciones de crecimiento para la región, sugiriendo que esperan que el BCE actúe para aliviar la presión económica si el crecimiento se recupera en los próximos trimestres. Actualmente se estima que existe un 35% de posibilidades de que se produzca una recesión en la zona del euro durante el próximo año, una cifra similar a la esperada para Estados Unidos.

Los expertos tienen cada vez más confianza en que el BCE adoptará una postura más asertiva en su próxima reunión de septiembre y continuará reduciendo su estímulo hasta finales de 2025, con un recorte total proyectado de 175 puntos básicos. Se espera que el BCE haga recortes de 25 puntos básicos aproximadamente cada dos reuniones.

Aunque las proyecciones de crecimiento han empeorado ligeramente, los analistas no ven una recesión como el escenario más probable. Los pronósticos actuales sugieren un crecimiento del PIB de la eurozona del 1,4% para 2025, ligeramente por debajo del 1,5% anterior. Las estimaciones de desempleo para el próximo año se mantienen en el 6,4%.

Si estas proyecciones se hacen realidad, el BCE podría contar con un entorno macroeconómico favorable que le permitiría moderar la inflación y alcanzar su objetivo del 2%. Con aumentos de precios moderados y si el crecimiento del PIB se mantiene en los niveles esperados, el BCE podría implementar recortes de tasas sin desestabilizar la economía europea.

Según miembros del BCE como Nagel, las preocupaciones sobre la baja inflación en el sector de servicios están disminuyendo. Esto indica un cambio en la opinión del consejo del BCE, lo que podría facilitar futuras decisiones sobre política monetaria.